Différence entre «fonds fermé» et «fonds négocié en bourse»

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Il y a un certain nombre de titres qui sont négociés sur le marché financier chaque jour, et avec le passage du temps, de nouveaux instruments financiers sont introduits sur le marché pour faciliter les investisseurs et offrir une diversification dans le investissement portefeuille. Les fonds négociés en bourse (ETF) sont l'un des exemples de ces instruments. Les ETF sont des fonds d'investissement négociés en bourse et ces fonds suivent des indices, des obligations, des matières premières, des actions ou des fonds indiciels. Ils ne sont pas comme des fonds communs de placement, car ils sont négociés en bourse comme une action ordinaire. Le prix des fonds négociés en bourse ne cesse de changer au cours d'une journée de négociation à mesure qu'ils sont achetés et vendus sur le marché.



Les fonds fermés (CEF) fonctionnent de la même manière que les ETF. En fait, les investisseurs pensent généralement que les CEF et les ETF sont les mêmes, même si les deux instruments sont différents l'un de l'autre. Les CEF sont activement gérés sur le marché, tandis que les fonds négociés en bourse suivent les indices.



Voici quelques-unes des différences entre les fonds fermés et les fonds négociés en bourse:

Frais des CEF et des ETF

Les frais des CEF sont plus élevés que ceux des ETF, car les ETF sont des portefeuilles indexés et le coût de gestion de ces portefeuilles est inférieur à celui des portefeuilles gérés activement. En outre, le coût de négociation interne des portefeuilles gérés activement est plus élevé que le coût de négociation interne des ETF, car ils ont une faible rotation du portefeuille. Dans l'ensemble, les investisseurs peuvent économiser beaucoup s'ils investissent dans des ETF par rapport aux CEF, surtout s'ils recherchent des investissements à long terme.



Transparence

Échange les fonds négociés ont transparence exceptionnelle car ils sont fixés par rapport à l'indice. Il n'est pas difficile pour les investisseurs de connaître l'actif financier sous-jacent d'un fonds, car ils peuvent simplement consulter fonds sponsors ou fournisseur d'index. En revanche, les fonds à capital fixe sont moins transparents, car ils sont gérés activement.

Valeur liquidative

Les ETF sont généralement négociés sur le marché à ou près de leur valeur liquidative (VNI), car il est très rare que ces instruments soient négociés avec une décote ou une prime importante. Dans le passé, elle était considérée comme une opportunité d'arbitrage par les institutions financières lors de la création ou de la liquidation des unités de création, ce qui maintenait le prix des ETF étroitement fixé à la valeur liquidative d'un panier de titres ou d'indices.

Alors que les CEF sont principalement négociés avec une prime ou une décote par rapport à leur valeur liquidative. La négociation à prime est généralement effectuée à la suite d'une augmentation de la demande lorsqu'il y a plus d'acheteurs sur le marché des actions CEF que de vendeurs, et la négociation à la remise se produit généralement lorsque la demande diminue. La valeur liquidative est calculée en déduisant le passif de l'actif total du fonds, puis en le divisant par le nombre d'actions en circulation.



Influence

La plupart des CEF sont endettés, ce qui augmente leurs fluctuations de valeur liquidative. Si les gestionnaires de portefeuille prennent les bonnes décisions au bon moment, l'effet de levier est favorable; mais s'ils ne parviennent pas à porter des jugements corrects, l'effet de levier peut être très dommageable pour le portefeuille. Dans le cas des fonds négociés en bourse, l’effet de levier n’est pas intégré à leur stratégie d’investissement; mais cela peut changer à l'avenir.

Distributions fiscales

Étant donné que les FNB sont connus pour avoir un faible taux de rotation, il est avantageux pour les investisseurs car cela diminue la probabilité de distributions de gains fiscaux. D'un autre côté, les portefeuilles gérés activement ont un taux de rotation élevé, et il y a donc une probabilité plus élevée de impôt Distribution.

Bien que les deux instruments soient utilisés pour aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles, la décision de choisir le bon instrument dépend d'un certain nombre de facteurs. Cependant, il est toujours nécessaire de faire preuve de diligence raisonnable pour aider les investisseurs à prendre une meilleure décision chaque fois qu'ils souhaitent ajouter un nouvel instrument à leur portefeuille.

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